What's wrong with Apple? - Financial Times

What’s wrong with Apple? – Financial Times

Merhaba! Bu hafta Unhedged editörünün favori hikayelerini seçtiği haftalık bir bülten var. Roula Khalaf, FT’nin Editörü, burada yer alan yazıların favorilerini seçiyor. Bu yazı, Unhedged bültenimizin bir versiyonudur. Bülteni her gün doğrudan e-posta kutunuza göndermek için buradan kaydolabilirsiniz.

Geçen hafta, Reddit ve Trump Media & Technology Group gibi yeni halka arz edilen şirketlerin anlamını çıkarmaya çalıştık. Pazartesi günü her ikisi de sert düşüş yaşadı. TMTG hisseleri, 2023 gelirlerini 4 milyon dolar olarak açıkladıktan sonra %20’den fazla değer kaybetti. Bu, ortalamada bir Chick-fil-A şubesinin kazandığı rakibin yarısından az.

Apple eskiden muhteşemdi. Magnificent 7 teknoloji hissesinden sadece beşi muhteşem bir şekilde 2024 yılında performans gösteriyor. Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft ve Nvidia tümü piyasayı aşan bir şekilde (Nvidia) ya da daha az bir şekilde (Alphabet) başarılı. Ancak Apple çok kötü bir performans sergiledi (%8 düşüş ile piyasanın %11 kazancına karşı). Tesla ise korkunç bir performans gösterdi (%30 düşüş).

Apple hissesini etkileyen altı makul açıklama düşündük. Çoğu birbiriyle iç içe girmiş durumda. Değerleme, satış büyümesinin zayıf kalacağı beklentisi, pazar anlatısı değişmesi, yatırımcı tercihlerinde bir değişiklik, ABD seçimine yaklaşırken Çin risklerinin artması ve yasal sorunlar gibi faktörler bunlar arasında yer alıyor.

Piyasa kuralı numara bir: diğerleri hırslı olduğunda korkun. Piyasa kuralı numara iki: momentumun karşısına çıkma. Şu anda bu iki kural çelişiyor gibi görünüyor. Son haftalarda güneşli bir duyguyu birkaç kez tartıştık. En çok kullandığımız ölçüm, Amerikan Bireysel Yatırımcılar Derneği tarafından haftalık olarak yapılan anketle belirlenen net boğa eğilimi, bu yılın tümünde pozitif olmuştu.

Son olarak, momentum. Momentumun birçok karmaşık göstergesi olsa da, teknik analize çok fazla girmek risklidir. Biz basit tutmayı tercih ediyoruz, endeksin son performansını 200 günlük hareketli ortalamasına karşı karşılaştırarak, alış ya da satışın ne kadar yoğun olduğunu yakalamayı hedefliyoruz. Pazartesi günü itibarıyla S&P 500 endeksi, 200 günlük ortalamasının %14 üzerindeydi.

Özetle, Apple hisselerinin neden böyle bir performans gösterdiğini anlamaya çalışıyoruz. Hala zorla, iyi şirket olan bir şirketin neden bu kadar değer kaybettiğini anlamak zor olabilir. Piyasada neler değişti, ne gibi gelişmeler var, bunları düşünmeye devam edeceğiz. Umarız siz de bizimle fikirlerinizi paylaşırsınız.